FDAX Open-Type Playbook — 09:00 EU-Open
Themenbereich: Open-Type-Klassifikation & Ausführung (FDAX-spezifisch) Methodik-Kontext: AMT + Volumen-/Marktprofil + Orderflow (Bookmap/Heatmap, Delta/CVD, DOM, Tape — kein Footprint); Bestätigungs-Layer: VWAP (Daily/Weekly/Monthly), OHLC — kein Gamma im FDAX (MenthorQ liefert FDAX nicht) Instrument: FDAX (Futures), Heimat-RTH 09:00–17:30 Frankfurt Verwandte KB-Dateien: Methodik_AMT-als-Filter (übergeordneter Layer), Sessions_London_ES-NQ-vs-FDAX (löst deren offenen Punkt „Konkrete FDAX-Open-Type-Playbooks” ein) Geltung: Nur 09:00-EU-Open. Ab 15:30 (US-Cash) → ES/NQ, eigenes Dokument. Status: FERTIG
Kernaussage
Der 09:00-Open ist die erste ehrliche Preisfindung des europäischen Handelstages — im FDAX (anders als ES/NQ in denselben Stunden) eine echte zweiseitige Auktion mit belastbarer Initial Balance. Der Open-Type ist die Frühklassifikation, wer die Kontrolle hat (Initiative vs. Responsive) und damit der Rahmen, der entscheidet, ob der Tag gehandelt wird wie ein Trend (mitgehen) oder wie eine Balance (Ränder faden).
Vier Typen decken den Raum vollständig ab: Open-Drive (OD), Open-Test-Drive (OTD), Open-Rejection-Reverse (ORR), Open-Auction (OA). Alles andere sind Übergänge zwischen ihnen — und genau diese Übergänge (z. B. gescheiterter OD → ORR) sind im Orderflow früh lesbar.
FDAX-Prägung durchgängig: Gap-Verarbeitung (US-Close + Asien) am Open, dünneres-aber-ehrliches Buch als ES, Overshoot-Neigung an Rändern, höherer Punktwert → weniger Puffer. Absorption-/Exhaustion-Reads sind dadurch sehr handelbar, aber Stops müssen den Overshoot atmen.
Heuristik: Erst klassifizieren (Open-Type), dann ausführen. Nie ausführen, bevor der Typ und seine Orderflow-Signatur bestätigt sind.
Einordnung (vgl. Methodik_AMT-als-Filter): Der Open-Type ist die Ebene-1-Filterung (welche Seite, welche Level), die Pre-Open-Level sind Ebene 2 (wo), die Orderflow-Signatur ist Ebene 3 (Timing). Kein Trade ohne alle drei.
Pre-Open-Kontext-Block (vor 09:00 Frankfurt lesen)
Der Open-Type fällt nicht aus dem Nichts — er ist die Auflösung einer Vorab-Erwartung. Diese Inputs vor dem Open festklopfen, sonst wird die Klassifikation um 09:00 zur Reaktion statt zur Bestätigung.
| Input | Was lesen | Warum |
|---|---|---|
| Gap vs. Vorabschluss | Größe + Richtung des 09:00-Open ggü. 17:30-Settlement | Gap definiert die erste Frage: Acceptance (Gap-and-go → OD/OTD) oder Fade (Gap-Fill → ORR)? |
| Open-Lage vs. Vortags-Value | Open innerhalb / oberhalb / unterhalb Vortags-VA (POC, VAH, VAL) | Open außerhalb VA → Initiative-Setups erwartbar; Open innerhalb VA → Balance/OA wahrscheinlicher |
| Overnight-/Globex-Range & H/L | Eurex-Overnight-Range, Overnight-H/L als Referenzpunkte | Liefert die Level, die ein OTD „testet” und ein ORR „ablehnt” |
| US-Close-Read | Schluss-Tendenz S&P/Nasdaq, schloss US auf Stärke/Schwäche? | FDAX verarbeitet US-Close + Asien — Momentum-Carry oder Mean-Reversion? |
| EU-Kalender | Ifo, ZEW, PMIs, ECB-Speak, dt. Daten; Timing relativ 09:00 | Daten vor Open → eingepreist; Daten kurz nach Open → injizieren Vola in die IB, können Typ kippen |
| ES/NQ-Globex-Korrelation | Laufen US-Index-Futures synchron oder divergent zum FDAX-Bias? | Synchron = höhere Conviction für den FDAX-Read; Divergenz = Vorsicht, einer von beiden lügt noch |
Pre-Open-Frage in einem Satz: „Wird der Gap akzeptiert oder verworfen, und liegt der Open relativ zum Vortags-Value im Initiative- oder im Responsive-Territorium?” — Die Antwort grenzt schon vor 09:00 zwei bis drei Typen aus.
Die vier Open-Types (FDAX-angepasst)
Jeder Typ in derselben Sub-Struktur: AMT-Logik · FDAX-Spezifika · Orderflow-Signatur · Trade-Logik · Invalidierung/Übergang.
1) Open-Drive (OD)
AMT-Logik. Eine Seite hat ab Sekunde eins die volle Kontrolle. Der Markt eröffnet und treibt einseitig, ohne zum Open-Preis zurückzukehren. Höchste Conviction aller Typen: Initiative-Teilnehmer dominieren, die Gegenseite etabliert nie responsive Aktivität. Der Open ist faktisch das Tagesextrem der einen Seite.
FDAX-Spezifika. Klassisch auf einem akzeptierten Gap (Gap-and-go): US-Close-Momentum wird in den EU-Open getragen. Das dünne Buch macht den Drive violent — wenig Widerstand, schnelle Expansion. Overshoot-Risiko nach oben: FDAX-Drives extendieren oft weiter als das ES-Äquivalent, bevor die erste echte Pause kommt. Pullbacks sind flach.
Orderflow-Signatur.
- Bookmap/Heatmap: Liquidität zieht sich vor dem Preis auf der Drive-Seite (Offers thinnen im Up-Drive); gegenüberliegende Resting-Walls werden absorbiert und Preis läuft weiter; keine Nachfüllung in Drive-Richtung. Stützende Seite refresht (Iceberg-Charakter). Einseitige Heatmap.
- Delta/CVD: Starkes, persistentes gleichgerichtetes Delta ab Open; CVD trendet hart mit dem Preis, keine Divergenz. Delta-Expansion auf jedem Push.
- DOM: Drive-Seite (Offers im Up-Drive) pullt/thinnt; Gegenseite (Bids) stackt/refresht; Pace schnell.
- Tape: Aggressives kontinuierliches Lifting der Offers (bzw. Hitting der Bids), große Prints in Trendrichtung, kaum Gegenprints.
Trade-Logik. Mitgehen, nicht faden. Edge = „join the initiative”. Einstieg auf den ersten flachen Pullback (Opening-Range-Rücklauf, Micro-Flag, VWAP) — oft die einzige saubere Gelegenheit. Wer den Open verpasst, jagt nicht hinterher, sondern wartet die erste Konsolidierung ab.
Invalidierung / Übergang. Stallt der Drive und CVD divergiert (Preis macht Higher High, Delta macht Lower High) → Transition-Risiko. Snappt der Preis zurück durch den Open → der OD ist gescheitert und kippt häufig in einen ORR der Gegenseite (siehe dort). Ein gescheiterter OD ist eines der stärksten Reversal-Signale, weil die Initiative-Seite gefangen ist.
2) Open-Test-Drive (OTD)
AMT-Logik. Der Markt eröffnet, testet eine bekannte Referenz (Overnight-H/L, Vortags-VAH/VAL, Vorabschluss, Schlüssel-Level) — um auf Aktivität zu prüfen — findet keine Folgeaktivität (Ablehnung am Test), und treibt dann in die Gegenrichtung mit Conviction. Unterscheidung zum OD: der initiale Test in die „falsche” Richtung geht voraus. Der Test ist eine Probe, kein Commitment.
FDAX-Spezifika. Der Test geht oft in den Gap hinein (Anlauf auf den Vorabschluss zum Füllen/Ablehnen) oder auf Overnight-H/L. Wegen der Overshoot-Neigung ist der Test häufig ein scharfer Poke, der Breakout-Trader trappt, bevor der eigentliche Drive in die Gegenrichtung startet. Das macht den OTD im FDAX besonders fuel-reich.
Orderflow-Signatur.
- Bookmap/Heatmap: Am Test-Level hält große Resting-Liquidity (Absorption); Preis kommt nicht durch; Test-Seiten-Liquidität wird nicht konsumiert oder refresht (verteidigt). Nach der Wende pullt Liquidität auf der Drive-Seite.
- Delta/CVD: Am Test drückt Delta ins Level, aber Preis folgt nicht (Absorption-Divergenz: hohes Delta, kein Preisfortschritt). Nach der Ablehnung flippt CVD und trendet mit der neuen Drive-Richtung.
- DOM: Am Test-Level stackt/refresht die Gegenseite (hält); Aggression wird absorbiert. Post-Turn: Pace verlagert sich in Drive-Richtung.
- Tape: Aggressive Prints ins Level, die „sterben” (kein Preis-Follow), dann ein Flip — Aggression wechselt die Seite, Prints beschleunigen in Drive-Richtung.
Trade-Logik. Test + Rejection abwarten, Einstieg auf der Wende in Drive-Richtung. Trigger = die Absorption am Test-Level auf Bookmap plus CVD-Flip. Edge = getrappte Breakout-Trader liefern Treibstoff für den Drive. Stop hinter das Test-Extrem (Overshoot einkalkulieren).
Invalidierung / Übergang. Bricht das Test-Level sauber (keine Absorption, Liquidität pullt, CVD trendet durch) → es ist kein OTD, sondern ein OD/Continuation in Test-Richtung. Das „kein Follow-through” ist die ganze Prämisse — Follow-through killt den Typ.
3) Open-Rejection-Reverse (ORR)
AMT-Logik. Der Markt eröffnet, macht einen echten Direktionalversuch (Initiative), wird von responsiver Aktivität abgelehnt, reversed und handelt zurück durch den Open-Preis und darüber hinaus. Unterscheidung zum OTD: der initiale Move ist ein ernsthafter Versuch (nicht nur eine Probe), und das Reversal trägt durch den Open. Zweiseitiger und violenter als OTD.
FDAX-Spezifika. Häufig wenn der Gap gefadet wird (Gap-Fill-Verhalten): Open oberhalb Vortags-VA, initialer Push nach oben scheitert, responsive Seller drehen zurück durch den Open in den Gap hinein. Overshoot bedeutet, der initiale Push kann substanziell sein, bevor er reversed → tieferer Trap, aber auch späterer/teurerer Fade, wenn man zu früh dagegensteht.
Orderflow-Signatur.
- Bookmap/Heatmap: Am Extrem des initialen Moves wird Liquidität absorbiert (große Resting-Wall hält), dann erscheint aggressive Liquidität auf der Reverse-Seite; das Hoch/Tief des initialen Pushes wird zur Heatmap-„Shelf”, die der Preis danach respektiert.
- Delta/CVD: Klassische Divergenz am Extrem — Preis macht das Hoch/Tief, aber Delta bestätigt nicht (oder Absorption: riesiges Delta, kein neues Preishoch). Dann reversed CVD und führt den Preis zurück durch den Open. Delta-Exhaustion an der Wende.
- DOM: Am Extrem hält/refresht die Gegen-Wall gegen Aggression (Absorption), Aggression trocknet aus, dann Flip. Pace zieht auf dem Reverse an.
- Tape: Klimaktische aggressive Prints am Extrem, die den Preis nicht bewegen (absorbiert), dann ein Flush in die Gegenrichtung — große reversierende Prints, Speed-Increase.
Trade-Logik. Das Reversal durch den Open ist der Trade. Einstieg auf Bestätigung der Wende (CVD-Flip + Bookmap-Absorption am Extrem + Tape-Flush). Ziele: Gegenseite des Open, Vortags-Value, Gap-Fill. Edge = getrappte Initiative-Trader. Der Open-Preis ist der Pivot: Acceptance jenseits des Open = ORR bestätigt.
Invalidierung / Übergang. Reclaimed der Preis das abgelehnte Extrem nach dem Reverse → das Reversal ist gescheitert (zurück zu OD/Continuation). Hält der Open als Pivot nicht (Preis fällt nicht durch), war es eher ein OTD-Charakter oder eine simple Range. Acceptance zurück über den Open = Bestätigung; Ablehnung des Reverse = Failed ORR.
4) Open-Auction (OA)
AMT-Logik. Zweiseitig, rotierend, balanciert. Keine Seite hat Kontrolle. Der Markt rotiert um den Open / innerhalb einer Range. Zwei Unterformen:
- OA in-range (Open innerhalb Vortags-VA): Rotation innerhalb/um den Vortags-Value erwartbar, responsive Trade an beiden Rändern, Balance, Mean-Reversion an den Edges. Niedrigere Conviction-Tag.
- OA out-of-range (Open außerhalb Vortags-VA, aber ohne Drive): Der Markt „entscheidet”. Auflösung in Acceptance (neuer Value bildet sich, später Drive) oder Rejection (zurück zum Vortags-Value). Höhere Unsicherheit — auf Auflösung warten.
FDAX-Spezifika. Die IB (erste Stunde) ist in der FDAX-RTH belastbar (ehrliche Auktion) — eine breite IB im OA definiert die Tages-Rotationsrange, Ränder werden verteidigt. Das dünne Buch heißt: Ränder können überschießen, bevor sie halten → Fades nur mit Absorption-Bestätigung, nicht blind am Level.
Orderflow-Signatur.
- Bookmap/Heatmap: Liquidität auf beiden Seiten präsent und refreshend; Resting-Walls an den Range-Rändern halten und werden respektiert; kein anhaltendes Pullen. Balancierte Heatmap. Absorption an den Edges (Walls halten) = Rotationssignal.
- Delta/CVD: Oszillierendes Delta, kein anhaltender Trend; CVD ranged/choppt, Divergenzen an beiden Edges (Delta-Exhaustion an Hoch und Tief). Mean-revertierendes Delta.
- DOM: Beide Seiten stacken/refreshen; Pace moderat; kein persistentes einseitiges Thinning.
- Tape: Zweiseitige Prints, Aggression alterniert, keine anhaltende Einweg-Pressure; Prints an den Rändern werden absorbiert.
Trade-Logik. Ränder faden (responsive), Ziel Gegenrand / VWAP / POC. Edge = verteidigte Grenzen. In out-of-range: nicht sofort faden — warten, ob die Auktion eine Richtung wählt (Acceptance vs. Rejection des neuen Areas). Oft ist die IB-Auflösung der eigentliche Trade.
Invalidierung / Übergang. Sauberer Break + Acceptance jenseits eines Edges (Liquidität pullt, CVD trendet, Pace expandiert) = Transition aus dem OA in einen Drive/Trend. Die Prämisse ist Balance — anhaltende Imbalance killt den Typ. OA out-of-range → OD ist der häufigste produktive Übergang.
Übergänge zwischen den Typen (eigene Lese-Ebene)
Die Typen sind keine starren Schubladen — sie kippen ineinander, und der Orderflow zeigt den Kipp-Punkt früher als der Preis. Die wichtigsten Übergänge:
| Übergang | Auslöser im Orderflow | Konsequenz |
|---|---|---|
| OD → ORR (Failed Drive) | Drive stallt, CVD-Divergenz am Extrem, Snap zurück durch Open | Stärkstes Reversal-Setup; Initiative-Seite gefangen |
| OTD → OD (Test bricht) | Test-Level bricht sauber, Absorption fehlt, CVD trendet durch | Kein Fade — Continuation in Test-Richtung handeln |
| ORR ↔ OTD (Abgrenzung) | OTD = Probe ohne Open-Durchbruch; ORR = echter Versuch durch Open | Pivot-Frage: Trägt das Reversal durch den Open-Preis? |
| OA out-of-range → OD | Edge bricht mit Acceptance, Liquidität pullt, Pace expandiert | Balance-Annahme fällt; auf Drive umschalten |
| OD → OA (Drive erschöpft) | Drive verliert Delta-Expansion, Liquidität refresht beidseitig | Von „mitgehen” auf „Ränder faden” umstellen |
Merksatz: Der Übergang ist im Delta/CVD-Verhalten am ersten Extrem zuerst sichtbar (Divergenz vs. Bestätigung), in der Bookmap am Liquiditätsverhalten (pullen vs. halten/refreshen) — und erst danach im Preis.
Orderflow-Signatur-Matrix (Typ × Tool) — Schnellreferenz
| Bookmap/Heatmap | Delta/CVD | DOM | Tape | |
|---|---|---|---|---|
| OD | Liquidität pullt vor Preis (Drive-Seite); keine Nachfüllung; einseitig | Persistentes gleichgerichtetes Delta; CVD trendet, keine Divergenz | Drive-Seite thinnt, Gegenseite stackt; Pace schnell | Kontinuierliches Lifting/Hitting; große Prints in Trendrichtung |
| OTD | Resting-Wall am Test hält (Absorption); danach Pull auf Drive-Seite | Delta ins Level, Preis folgt nicht → Flip nach Rejection | Gegenseite refresht am Test; danach Pace-Shift | Prints sterben am Level; dann Flip + Beschleunigung |
| ORR | Absorption am Extrem; Reverse-Liquidität; Extrem wird Shelf | Divergenz am Extrem; CVD reversed durch Open | Gegen-Wall hält, Aggression trocknet aus, Flip | Klimaktische Prints absorbiert; dann Flush |
| OA | Beidseitig präsent/refreshend; Edges halten; kein Pullen | Oszillierend; Divergenz an beiden Edges; mean-revert | Beide Seiten stacken; Pace moderat | Zweiseitig, Aggression alterniert; Edges absorbiert |
Lese-Reihenfolge im Live-Trade: Delta/CVD (Divergenz vs. Bestätigung am ersten Extrem) → Bookmap (pullen vs. halten/refreshen) → DOM/Tape (Pace + Aggression als Timing-Trigger).
Entscheidungsbaum / Quick-Reference
PRE-OPEN (vor 09:00):
Gap akzeptiert oder gefadet? + Open innerhalb/außerhalb Vortags-VA?
→ grenzt 2–3 Typen aus, bevor der Open läuft.
AM OPEN (09:00):
Treibt es einseitig ohne Rückkehr zum Open?
JA → Bookmap pullt + CVD trendet ohne Divergenz?
JA → OPEN-DRIVE → mitgehen, ersten Pullback nehmen
NEIN (CVD divergiert / Liquidität refresht) → Drive-Verdacht, auf Übergang achten (→ ORR/OA)
NEIN → Testet es zuerst eine Referenz?
Test hält (Absorption, kein Follow-through) → dann Drive Gegenrichtung?
JA → OPEN-TEST-DRIVE → Wende handeln
(Test bricht sauber → kein OTD, Continuation = OD in Testrichtung)
Echter Direktionalversuch, dann Rejection + Reverse DURCH Open?
JA → OPEN-REJECTION-REVERSE → Reversal handeln, Open = Pivot
Zweiseitig, rotierend, beide Edges halten?
JA → OPEN-AUCTION
in-range → Edges faden (responsive)
out-of-range → auf IB-Auflösung warten (Acceptance vs. Rejection)
Offene Punkte / später vertiefen
- OD-Subtypen: Gap-and-go-OD vs. Level-to-Level-OD (Verhalten an Overnight-H/L als Zwischenziele).
- IB-Auflösungs-Playbook für OA out-of-range als eigenes Setup (IB-Extension-Statistik FDAX, wann der Break trägt). (→ kanonisch: Methodik_Intraday-Management §3/§12; Journal §10.L)
- Daten-getriebene Opens: Wie Ifo/PMI/ECB-Speak kurz nach Open den Typ kippen und wie man die erste Reaktion vom nachhaltigen Move trennt.
- Overshoot-Kalibrierung: Typische FDAX-Overshoot-Distanzen an Test-/Reject-Extremen für Stop-Platzierung (Punktwert-bewusst). (→ kanonisch: FDAX_Session-und-Risiko-Delta §5 „Risiko & Overshoot“; Journal §10.A)