BTC Open-Type Playbook — Dual-Open: EU-Open (08:00 London / 09:00 FFM) & US-Cash-Open (09:30 ET / 15:30 FFM)
Themenbereich: Open-Type-Klassifikation & Ausführung (BTC-spezifisch, zwei Opens in einem Dokument) Methodik-Kontext: AMT + Volumen-/Marktprofil + Orderflow (Bookmap/Heatmap aggregiertes Multibook, Delta/CVD Spot + Perp, DOM, Tape — kein Footprint); Bestätigungs-Layer: VWAP (Daily/Weekly/Monthly/Session), OHLC, Gamma-Level (MenthorQ — Deribit-basiert, daher 24/7-Haltekraft, nicht session-abhängig); BTC-Conviction-Layer statt Equity-Internals: Cross-Asset (ES/NQ-Korrelation — stärkste Gewichtung) + DXY · Open Interest · Funding · Spot-Perp-CVD-Divergenz · Liquidations-Cluster (kein $TICK/Breadth/VIX — das sind Equity-Tools; kein DXY/Cross-FX als Primär-Layer wie im 6E) Instrument: BTC (Crypto, kein Future) — primär Perpetual Futures, Spot mitgelesen; CME nur als Quelle für Gamma (MenthorQ) und den Weekend-Gap. Aggregierte Multibook-Heatmap über die Leitbörsen. Verwandte KB-Dateien: Methodik_AMT-als-Filter (übergeordneter Layer), AMT_Grundlagen-und-Schnellreferenz (Theorie/Vokabular — löst deren offenen Punkt „BTC-Anker-Konvention: UTC-Daily vs. Börsen-Open; Weekend-Gap-Fill (CME)” ein), 6E_Open-Type-Playbook (Dual-Open-Schwester — gleiche Zwei-Open-Mechanik, anderer Markt), ES_Open-Type-Playbook / NQ_Open-Type-Playbook (US-Cash-Open-Schwestern — BTC’s Open 2 läuft zeitgleich und korreliert mit ihnen), Checkliste_BTC-Dual-Open (operativer Ablauf) Geltung: Zwei definierte Opens — Open 1 = EU-Open (08:00 London / 09:00 FFM) und Open 2 = US-Cash-Open (09:30 ET / 15:30 FFM — Haupt-Open). Daily-Open (00:00 UTC) = reiner VWAP-/Profil-Anker, kein Trade-Open. Asien-Phase = Sekundär-Regime (Kontext, aber echtes Volumen — anders als die ES-Globex-Nacht). Status: FERTIG
Kernaussage
BTC ist kein Future, keine Währung und kein Index — es ist ein 24/7 durchlaufender Crypto-Markt ohne Sessiongrenzen und ohne erzwungene Auktions-Pause. Das ist der fundamentale Unterschied zu allen anderen Instrumenten der KB: ES/NQ haben einen einzigen ehrlichen RTH-Open, der FDAX einen 09:00-Heimat-Open, 6E zwei FX-Opens mit einer 60-Min-Wartung als Tagesgrenze — BTC hat gar keine Pause, aus der heraus eine neue Preisfindung „eröffnet”. Der Markt läuft kontinuierlich mit echtem Volumen, auch über Nacht und am Wochenende.
Was bei BTC ein „Open” ist, ist deshalb konzeptionell anders: kein Markt-Open aus einer Halt, sondern eine importierte Liquiditäts-Inflektion — der Zeitpunkt, an dem korrelierter TradFi-Flow und neue Teilnehmer in die ohnehin laufende Crypto-Auktion eintreten. Die ganze Zeit zwischen den Opens läuft die crypto-native Auktion (Asien-Flow, Funding-getriebene Positionierung, Perp-Hebel) weiter; die beiden Opens legen TradFi darüber. Daraus folgt die zentrale Open-Frage — analog zu ES/6E, aber mit anderem „Wer”:
Akzeptiert oder verwirft der eintretende TradFi-Flow die crypto-native Positionierung, die sich rund um die Uhr aufgebaut hat? Der Open-Type ist die Frühklassifikation dieser Antwort (Initiative vs. Responsive).
- Open 1 (EU, 08:00 London / 09:00 FFM): EU-TradFi kommt online, BTC beginnt EU-Risk-Sentiment stärker zu spiegeln (parallel zu FDAX/6E). Vollwertig, aber sekundär — verarbeitet den US-Close + die Asien-Phase und baut häufig die EU-Range / das EU-Value, das der US-Open später auflöst. Strukturell exakt die Rolle des 6E-EU-Opens.
- Open 2 (US-Cash, 09:30 ET / 15:30 FFM — HAUPT-OPEN): Der US-Aktien-Cash-Open ist BTC’s Peak-TradFi-Fenster: die ES/NQ-/Nasdaq-Korrelation erreicht hier ihr Maximum, die US-Spot-BTC-ETFs handeln, US-Makro-Flow (08:30-ET-Daten ~1 h vorher eingepreist) und die größte institutionelle Beteiligung treffen ein. Das ist BTC’s Pendant zum 6E-Overlap und der eigentliche Tagesentscheidungs-Open. Die im EU-Open gebaute Range ist hier das zentrale Referenzset.
Die strukturelle Parallele zum 6E (bewusst halten): Wie 6E hat BTC zwei qualitativ getrennte, beide handelbare Opens — EU-Range-Aufbau (sekundär) und US-Open-Auflösung (primär). Der Unterschied: 6E ist ein Future mit Wartungspause, BTC läuft durch. Die Dual-Open-Mechanik (was Open 1 baut, löst Open 2 auf) ist identisch; die Marktmikrostruktur und der Conviction-Layer sind crypto-spezifisch.
Vier Typen decken den Raum für jeden der beiden Opens vollständig ab: Open-Drive (OD), Open-Test-Drive (OTD), Open-Rejection-Reverse (ORR), Open-Auction (OA). Alles andere sind Übergänge zwischen ihnen — im Orderflow + Conviction-Layer früh lesbar.
Heuristik: Erst klassifizieren (Open-Type), dann ausführen. Nie ausführen, bevor Typ + Orderflow-Signatur (+ Cross-Asset-Bestätigung) bestätigt sind.
Einordnung (vgl. Methodik_AMT-als-Filter): Der Open-Type ist die Ebene-1-Filterung (welche Seite, welche Level); das Gamma-Regime + die OI/Funding-Lage sind weitere Ebene-1-Bias-Inputs (welche Typen heute wahrscheinlich); Pre-Open-/Gamma-/OHLC-/Runde-Zahl-/Liquidations-Level sind Ebene 2 (wo); Orderflow + Cross-Asset/OI/Funding/Liq-Conviction sind Ebene 3 (Timing/Conviction). Kein Trade ohne alle drei.
Anker-Konvention für BTC (projektweit festklopfen — löst den offenen AMT-Punkt ein)
BTC läuft 24/7 mit durchgehend echtem Volumen (auch Asien, auch Wochenende). Das macht die Anker-Logik einfacher und sauberer als bei jedem anderen Instrument der KB: Es gibt keinen ES-artigen Kaltstart (Overnight = Platzhalter) und keine 6E-Asien-Verdünnung — der Daily-VWAP ist rund um die Uhr belastbar. Der einzige konzeptionelle Vorbehalt: Der 00:00-UTC-Tagesstart ist eine Konvention, kein struktureller Auktions-Bruch (es gibt keine Pause, die ihn erzeugt). Er taugt damit als durchgehender Fair-Value-Bezug — die echten strukturellen Inflektionen sind die zwei TradFi-Opens, nicht der UTC-Rollover.
| Anker | Verwendung | Begründung |
|---|---|---|
| Daily-VWAP (geankert an 00:00 UTC, Crypto-Daily) | Durchgängiger Ausführungs-Anker für beide Opens: OD/OTD-Pullback-Ziel, OA-Fade-Referenz, Bias-Seite | 24/7-Echtvolumen → jederzeit valide (kein Kaltstart, keine Asien-Verdünnung). Sauberster Daily-Anker der KB. Konvention, nicht Auktions-Reset → als rollierender Fair-Value lesen, nicht als „neue Auktion ab 00:00”. |
| Session-VWAP EU (optional, Anker 08:00 London / 09:00 FFM) | Verfeinerung für Open 1: sauberes EU-Session-Mittel für die EU-Range | Wer den EU-Open isoliert lesen will, ankert hier zusätzlich; der Daily-VWAP bleibt der durchgehende Bezug. |
| Session-VWAP US (optional, Anker 09:30 ET / 15:30 FFM) | Verfeinerung für Open 2: sauberes US-Cash-Mittel ab dem Haupt-Open | Isoliert den US-TradFi-Flow vom crypto-nativen Tag; nützlich für die ES/NQ-Korrelations-Phase. |
| Daily/Weekly/Monthly-VWAP (Standard) | Bias-Filter (Ebene-1-Stütze) + größere Magnete/Ziele | Wie KB-Standard; bei BTC durchgehend belastbar (Echtvolumen rund um die Uhr) statt session-abhängig. |
Profil: An denselben 00:00-UTC-Tagesstart geankert. Anders als ES (RTH-Profil = ehrlich, Overnight = Referenz) und 6E (Overlap-Profil am ehrlichsten) ist bei BTC jede Phase echte Preisfindung — das Profil ist durchgehend valide. Praktisch trotzdem nützlich: ein EU-Session-Profil (ab 09:00 FFM) und ein US-Session-Profil (ab 15:30 FFM) getrennt führen, um die TradFi-Inflektionen vom crypto-nativen Tag zu trennen.
OHLC-Anker (Ebene 2): pdH/pdL/pClose auf Basis des 00:00-UTC-Tages (Crypto-Daily-Close = 23:59 UTC). ONH/ONL = Overnight-/Asien-Extreme (hier mit echtem Volumen, nicht Platzhalter). CME-pClose/-Settlement zusätzlich als externe Referenz (speist den Weekend-Gap, s. u.).
(Anpassbar — vom Nutzer bestätigt: 00:00-UTC-Daily als Anker; EU-Open 08:00 London / 09:00 FFM; US-Cash-Open 09:30 ET / 15:30 FFM. Dies ist die Auflösung des offenen AMT-Punkts „BTC-Anker-Konvention: UTC-Daily vs. Börsen-Open”.)
BTC-Eigenheiten durchgängig (das, was beide BTC-Opens formt)
Wie „ES = tiefstes Buch / geringer Overshoot”, „FDAX = dünn-ehrlich / Overshoot-Neigung” und „6E = Future auf Spot/OTC / Big Figures / NY-Cut” hat BTC eine eigene Prägung — und sie ist mikrostrukturell die eigenständigste der KB, weil BTC ein gehebelter, 24/7-, multi-venue-, spot-und-perp-getriebener Markt ist.
- 24/7, keine erzwungene Auktion, kein Reset. Es gibt keine Pause, aus der ein Open „eröffnet”. Konsequenz: kein klassischer Gap aus einer Halt (Ausnahme: der externe CME-Weekend-Gap, Punkt 8); „Overnight” ist durchgehender Echthandel; „Pre-Open” ist fließend, kein Sprung. Die Opens sind importierte TradFi-Inflektionen, keine Markt-Opens — der Markt akzeptiert/verwirft am Open eine crypto-native Positionierung, die ununterbrochen weiterlief.
- Perp + Spot — Dual-Struktur, und die Divergenz ist ein Kern-Tell. Die aggregierte Multibook-Heatmap bündelt Perp + Spot über die Leitbörsen. Entscheidend ist die Spot-Perp-CVD-Divergenz: Treibt der Perp-CVD aggressiv, während der Spot-CVD nicht bestätigt, ist die Bewegung funding-/hebelgetrieben → fragil, squeeze- und liquidationsanfällig (häufiger ORR-Frühwarner). Führt der Spot (echtes Kapital, ETF/Institutionen), ist die Bewegung nachhaltiger. Faustregel: Spot bestätigt = belastbar; Perp allein = Vorsicht.
- Open Interest + Funding = Positionierungs-Layer (direkt auf Initiative/Responsive abbildbar). OI↑ mit dem Preis = echte neue Positionierung = Initiative (gesunder Drive). OI↓ = Short-Covering (P-Form-Squeeze) oder Long-Liquidation (b-Form) = Responsive/Auslauf, nicht automatisch direktional (vgl.
AMT_Grundlagen, S4 Profil-Formen b/P). Funding-Extrem = überfülltes Positioning auf einer Seite → erhöhtes Mean-Reversion-/Reversal-Risiko (gegen die Crowd). Diese beiden Größen sind das BTC-Äquivalent zur OTF-vs-Day-Timeframe-Frage (AMT_Grundlagen, A5). - Liquidations-Kaskaden = BTC-Overshoot-Treiber. Analog zur FDAX-Overshoot-Neigung, aber andere Mechanik: gehebelte Liquidationen erzeugen selbstverstärkende Spikes über Level hinaus (Stop- und Liq-Cluster werden gerissen, was weitere Liquidationen auslöst). Konsequenz — exakt die KB-Regel (
AMT_Grundlagen, S2 #9: „FDAX/NQ/BTC überschießen”): am Rand nie blind faden, den Liquidations-Sweep/die Absorption abwarten, Stops atmen lassen. Die Liquidations-Heatmap (Liq-Cluster ober-/unterhalb) zeigt, wohin der Preis gezogen wird — ein Liquidity-Magnet wie ein Stop-Run, gehört ins Ebene-2-Set. - Runde Zahlen als eigene Level-Klasse (analog 6E Big Figures). BTC respektiert große runde Zahlen stark (z. B. ganze Tausender, $5k-/$10k-Schritte, psychologische Marken wie 100k) — verstärkt durch Options-Strikes (Deribit clustert an runden Zahlen) und Liquidations-Cluster, die sich oft dort sammeln. Magnete, Stall- und Reject-Punkte; gehören ins Ebene-2-Set wie PDH/PDL.
- Gamma verfügbar (MenthorQ, Deribit-basiert) → 24/7-Haltekraft. Das ist der strukturelle Unterschied zu ES/6E, deren Gamma-Haltekraft der Session-Qualität folgt (Peak im US-Open bzw. Overlap). Deribit-Optionen handeln rund um die Uhr, der Dealer-Hedging-Flow ist nicht an US-Hours gebunden → Gamma-Walls halten gleichmäßig über alle Sessions, auch in Asien und am Wochenende. Aber: die monatliche Deribit-Expiry (letzter Freitag, 08:00 UTC) ist der große Pin-/Auflösungs-Termin — das crypto-spezifische Pendant zum 6E-NY-Option-Cut (pinnt davor, löst danach oft direktional auf). Gamma bleibt Bestätigung/Konfluenz + Regime-Bias, nie Trigger.
- Cross-Asset-Korrelation ist der primäre Conviction-Tell — am US-Open am stärksten, aber regime-abhängig. BTC korreliert mit ES/NQ/Nasdaq (Risk-Asset-Verhalten), und diese Korrelation erreicht im US-Cash-Open ihr Maximum (ETF-Flows, US-Makro, gemeinsame Risk-Teilnehmer). Höchste Gewichtung im Conviction-Layer. Aber: nicht mechanisch — in Risk-on/-off-Phasen hoch korreliert, in crypto-nativen Phasen (Regulierung, Exchange-/Stablecoin-Events, Hacks) entkoppelt. Regel: ES/NQ als Conviction/Konfluenz nutzen, wenn beide demonstrabel gleichläufig sind — nie als fixer Hedge oder mechanischer Gegen-Read (gleiche Logik wie 6E↔FDAX). DXY als sekundärer, ~inverser Risk-Proxy.
- CME-Weekend-Gap als externe Magnet-Referenz. BTC-CME schließt Fr 17:00 ET und öffnet So 18:00 ET; der durchlaufende Perp-/Spot-Handel am Wochenende erzeugt eine Lücke zum CME-Open → der CME-Gap ist ein bekannter Magnet (füllt statistisch häufig). Obwohl primär Perp getradet wird: CME-Gap als Ebene-2-Magnet/Ziel ins Level-Set (besonders am Montag-Open relevant).
- Wochenend- & Dünn-Liquiditäts-Phasen. Außerhalb der TradFi-Stunden (Wochenende, späte Asien) ist das aggregierte Buch dünner → Air-Pockets auf Headlines, leichtere Liquidations-Kaskaden. Moves dort vorsichtiger behandeln; der Montag-US-Open bewertet Wochenend-Extreme häufig neu (Wochenend-ONH/ONL werden am Open getestet).
Die zwei Opens: Charakter & Gewichtung
| Dimension | Open 1 — EU (08:00 London / 09:00 FFM) | Open 2 — US-Cash (09:30 ET / 15:30 FFM) — HAUPT-OPEN |
|---|---|---|
| Rolle | Vollwertig, aber sekundär: EU-Range-/Value-Aufbau | Primär: Peak-TradFi-Beteiligung, Tagesentscheidung |
| TradFi-Liquidität | EU-Risk online, vor dem US-Peak | Peak (US-Cash + ETF + US-Makro) |
| Verarbeitet | US-Close + Asien-Phase (echtes Volumen); EU-Risk-Sentiment | EU-Range (Open 1) + 08:30-ET-US-Daten (eingepreist); ETF-Flow-Tag |
| Cross-Asset-Korrelation | EU-Indizes/FDAX, moderat | ES/NQ/Nasdaq maximal (stärkster Conviction-Tell) |
| Gamma-Haltekraft | voll (24/7, Deribit) | voll (24/7, Deribit) + ggf. Deribit-Expiry-Tag |
| crypto-nativer Layer | Asien-Funding/OI-Carry, Funding-Reset 08:00 UTC nah | US-ETF-Flow, OI-Aufbau in den US-Hours |
| IB | 09:00–10:00 FFM | 15:30–16:30 FFM (= 09:30–10:30 ET) |
| Typische Auflösung | Range/OA häufig; Direktional bei Crypto-Headline oder EU-Risk-Schock | Cleanste OD/Trend- & IB-Extension-Moves; Break/Fade der EU-Range, ES/NQ-getragen |
| Beste Eignung | Kontext + frühe Position | Ausführung |
Lese-Brücke zwischen den Opens: Was Open 1 baut (EU-Range, EU-VPOC/Value, EU-H/L), ist das Pre-Open-Referenzset für Open 2. Die zentrale Open-2-Frage lautet daher oft: „Bricht der US-Open die EU-Range (→ OD/OTD-Continuation, ES/NQ-getragen) oder fadet er sie zurück ins EU-Value (→ ORR/OA)?” — exakt die 6E-15:30-Frage, hier mit ES/NQ-Korrelation statt DXY als Haupt-Bestätiger.
Wichtig — der crypto-native Unterbau: Anders als beim 6E (wo zwischen den Opens nur dünner FX-Flow läuft) läuft bei BTC zwischen und um die Opens die volle crypto-native Auktion weiter (Asien-Echtvolumen, Funding-Zyklen bei 00/08/16 UTC, Perp-Hebel). Die beiden TradFi-Opens sind Inflektionen auf einem durchlaufenden Markt, kein Neustart. Ein sauberer crypto-nativer Trend kann durch einen TradFi-Open bestätigt oder gebrochen werden — genau das ist die Open-Frage.
Pre-Open-Kontext-Block — Open 1 (vor 08:00 London / 09:00 FFM lesen)
1) Übernacht-/Asien-Auflösung & US-Close-Carry
| Input | Was lesen | Warum |
|---|---|---|
| Asien-/Overnight-Range & ONH/ONL | Range + Extreme seit US-Close / über die Asien-Phase (echtes Volumen) | Referenzpunkte, die ein OTD testet / ein ORR ablehnt; bei BTC mit echtem Volumen gebaut, nicht Platzhalter |
| US-Close-Read (Vorabend) + Crypto-nativer Carry | Schloss Risk (ES/NQ) stark/schwach? OI/Funding-Aufbau über Nacht — wurde gehebelt long/short positioniert? | BTC trägt sowohl den TradFi-Risk-Schluss-Bias als auch die crypto-native Hebel-Positionierung in den EU-Open |
| Asien-VPOC / Value-Lage | Wo verdichtete sich der Asien-Flow, relativ zum Vortags-Value? Wandert es oder hält es? | Acceptance- vs. Fade-Lean in den EU-Open |
| Funding-/OI-Stand | Funding extrem (überfüllt) oder neutral? OI gestiegen/gefallen? | Überfülltes Funding = Reversal-Risiko gegen die Crowd; OI↑ über Nacht = neue Initiative-Positionierung |
2) EU-Eröffnungslogik
| Input | Was lesen | Warum |
|---|---|---|
| Open-Lage vs. Vortags-Value | 09:00-FFM-Lage innerhalb / außerhalb Vortags-VA (POC/VAH/VAL) | außerhalb → Initiative-Setups erwartbar; innerhalb → Balance/OA wahrscheinlicher |
| Runde Zahlen / Strikes / Liq-Cluster in Reichweite | nächste runde Zahl + Deribit-Strike + Liquidations-Cluster ober-/unterhalb | BTC-eigene Magnete/Reject-Level (Ebene 2); Liq-Cluster = wohin der Preis gezogen wird |
| CME-Weekend-Gap (montags) | offener CME-Gap ober-/unterhalb? | Magnet/Ziel — am Montag-EU-Open häufig relevant |
3) Gamma & Conviction
| Input | Was lesen | Warum |
|---|---|---|
| Gamma-Regime + Walls/Flip (MenthorQ/Deribit) | GEX positiv (Pin/OA-Bias) vs. negativ (Trend/OD-Bias); Open über/unter Flip; Call-/Put-Wall, HVL; Deribit-Expiry-Tag? | Regime-Bias (Ebene 1) + Konfluenzpunkte (Ebene 2); Haltekraft voll (24/7, Deribit) — kein „wachsend” wie im 6E-EU-Open |
| Cross-Asset-Lean (ES/NQ-Futures overnight) + DXY | Laufen ES/NQ-Futures synchron zu BTC? DXY-Richtung (~invers, Risk-Proxy) | bestätigt/widerlegt die Risk-Seite; Divergenz = Vorsicht. Korrelation in der EU-Phase moderat (Peak erst im US-Open) |
| EU-/Crypto-Kalender | EU-Risk-Treiber (Indizes, ECB-Speak) + Crypto-Headlines (Regulierung, Exchange-/ETF-News — können 24/7 schlagen) | EU-Daten wirken auf BTC schwächer als auf 6E; Crypto-Headlines sind der eigentliche EU-Open-Vola-Treiber und respektieren keinen Kalender |
Pre-Open-Frage Open 1 in einem Satz: „Trägt der US-Risk-Schluss-Bias und die crypto-native Hebel-Positionierung in die EU-Session, liegt der Open im Initiative- oder Responsive-Territorium zum Vortags-Value, und sagt Gamma/Funding eher Pin (OA) oder Expansion (OD/Trend)?” — EU-OA/Range ist hier häufig.
Pre-Open-Kontext-Block — Open 2 (vor 09:30 ET / 15:30 FFM lesen) — HAUPT-OPEN
1) EU-Range-Auflösung (das Open-2-Rückgrat)
| Input | Was lesen | Warum |
|---|---|---|
| EU-Range & EU-VPOC/Value (aus Open 1) | Wo liegt die seit 09:00 FFM gebaute Range, wo das EU-Value? Wandert es oder bleibt es? | Bester Acceptance-/Fade-Tell: EU-Value/Range-Rand wird in US-Open-Richtung verlassen = Continuation-Lean (→ OD/OTD); Rückkehr ins EU-Value trotz Spike = Fade-Lean (→ ORR/OA) |
| EU-H/L (Tageshoch/-tief bis 15:30 FFM) | die EU-Extreme als Test-/Reject-Level | OTD-Test- / ORR-Reject-Level für den US-Open |
2) US-Daten-, ETF- & Eröffnungslogik
| Input | Was lesen | Warum |
|---|---|---|
| 08:30-ET-Daten (14:30 FFM, ~1 h VOR Open 2) | NFP/CPI/PPI/Retail/Jobless — wie hat BTC reagiert, wird die Reaktion akzeptiert? | Wie ES-08:30: prägt die Lage in den US-Open (eingepreist), injiziert nicht live; BTC reagiert zunehmend als Makro-/Risk-Asset. Acceptance → Continuation, Fade → Reversal |
| ES/NQ/Nasdaq-Lage zum Cash-Open | Laufen die US-Indizes synchron? Eigener Index-Open-Type? | Stärkster Cross-Asset-Bestätiger — Korrelation ist hier maximal (vgl. ES_/NQ_Open-Type-Playbook) |
| US-Spot-BTC-ETF-Kontext | Netto-Inflow-/Outflow-Tendenz (soweit verfügbar), Pre-Market-Lean | ETFs handeln in US-Hours → realer Spot-Kaufdruck/-Verkaufsdruck, der den US-Open prägt |
| Lage vs. Vortags- & EU-Value | innerhalb/außerhalb beider | Initiative vs. Balance für den US-Open |
3) Gamma, Deribit-Expiry & OI/Funding
| Input | Was lesen | Warum |
|---|---|---|
| Gamma-Regime + Walls/Flip (volle 24/7-Haltekraft) | wie Open 1; Walls als US-Open-Fade-Punkte hochwertig; Flip-Bruch = Regimewechsel | Deribit-basiert → Haltekraft nicht session-abhängig (anders als ES/6E) |
| Deribit-Monats-Expiry (letzter Fr, 08:00 UTC) | großer Expiry-Strike nahe Preis? Expiry-Tag? | Pin-Magnet vor dem Cut (→ OA/Pin), häufig direktionale Auflösung danach — crypto-Pendant zum NY-Option-Cut |
| OI/Funding-Stand zum US-Open | OI-Trend in den US-Hours; Funding-Extrem? | OI↑ + Spot-bestätigt = belastbarer US-Drive; Funding-Extrem = Squeeze-/Reversal-Risiko |
Pre-Open-Frage Open 2 in einem Satz: „Bricht der US-Open die EU-Range (mit Acceptance der 08:30-Datenreaktion und ES/NQ-Bestätigung → Continuation) oder fadet er sie zurück ins EU-/Vortags-Value (→ ORR/OA) — bestätigt der Spot den Perp, und pinnt ein Deribit-Strike oder löst er auf?”
Die vier Open-Types (BTC-angepasst, mit Open-1-vs-Open-2-Unterscheidung)
Jeder Typ in derselben Sub-Struktur: AMT-Logik · BTC-Spezifika (inkl. Open-Unterschied) · Orderflow-Signatur · Trade-Logik · Invalidierung/Übergang. Die AMT-Mechanik ist instrumentübergreifend identisch (vgl. AMT_Grundlagen-und-Schnellreferenz); nur die BTC- und Open-Prägung wird hier ausgeführt.
1) Open-Drive (OD)
AMT-Logik. Eine Seite hat ab Sekunde eins die volle Kontrolle. Markt eröffnet und treibt einseitig, ohne zum Open-Preis zurückzukehren. Höchste Conviction: Initiative/OTF dominiert, Gegenseite etabliert nie responsive Aktivität. Mündet in Trend Day / Double-Distribution-Trend-Day.
BTC-Spezifika.
- Open 2 (typischer Ort): Der saubere BTC-OD läuft fast immer im US-Cash-Open — TradFi-Peak trägt den Drive, die EU-Range bricht mit Acceptance der 08:30-Datenreaktion und synchroner ES/NQ-Bewegung (Risk-Komplex einheitlich). Häufig auf negativem Gamma und/oder nach direktionaler Auflösung eines Deribit-Expiry-Pins. Runde Zahlen werden durchlaufen, nicht abgelehnt.
- Open 1 (seltener, headline-/Asien-getrieben): Ein EU-OD ist meist Crypto-Headline- oder Asien-Momentum-getrieben — kürzer, mit höherem Air-Pocket-Risiko, da vor dem US-Peak. Vorsichtiger traden; oft löst erst der US-Open die echte Richtung auf.
- Der entscheidende BTC-Filter — gesunder Drive vs. Hebel-Squeeze: Ein OD mit OI↑ + Spot-CVD bestätigt + ES/NQ synchron ist belastbar (echtes Kapital trägt). Ein OD mit OI↑ aber Spot-CVD flach + Funding spiked + nur Perp-CVD ist ein hebelgetriebener Squeeze — er kann zwar weit laufen (Liquidations-Kaskade), kehrt aber violent um, wenn der Treibstoff (Liquidationen) ausgeht → hohes Failed-OD/ORR-Risiko. Spot-Bestätigung ist der Qualitäts-Diskriminator.
Orderflow-Signatur.
- Bookmap/Heatmap (Multibook): Liquidität pullt vor dem Preis (Drive-Seite); Gegen-Walls (inkl. Gamma-Wall) absorbiert + durchlaufen; keine Nachfüllung. Liquidations-Cluster in Drive-Richtung werden als „Magnete” abgearbeitet.
- Delta/CVD (Spot + Perp): Persistentes gleichgerichtetes Delta; beide CVD (Spot und Perp) trenden hart, keine Divergenz = bester OD-Tell. Perp-CVD allein (Spot flach) = Squeeze-Verdacht (s. o.).
- DOM/Tape: Drive-Seite thinnt, Gegenseite stackt; kontinuierliches Lifting/Hitting, große Prints in Trendrichtung; Liquidations-Prints in Drive-Richtung.
- Conviction-Layer (BTC): ES/NQ synchron trendend (stärkster Tell, v. a. Open 2), OI↑ (neue Positionierung), Funding moderat (nicht extrem), DXY bestätigt invers. Einheitlicher Risk-Komplex + OI-Aufbau = belastbarster OD.
Trade-Logik. Mitgehen, nicht faden. Einstieg auf den ersten flachen Pullback (Daily-VWAP, Opening-Range-Rücklauf, Micro-Flag, Gamma-Flip als Pullback-Support). Verpasst = erste Konsolidierung abwarten, nicht hinterherjagen. Bei Squeeze-Verdacht (Perp-only): kleineres Commitment, engere Verwaltung, Liquidations-Erschöpfung als Exit-Signal beachten.
Invalidierung / Übergang. Drive stallt + CVD-Divergenz (besonders Spot-Perp-Divergenz) oder ES/NQ-Divergenz (BTC neues Hoch, ES/NQ nicht) → Transition-Risiko. OI dreht (fällt) bei weiterlaufendem Preis = Liquidations-Auslauf statt neuer Positionierung → Erschöpfung. Snap zurück durch den Open → OD gescheitert, kippt oft in ORR der Gegenseite (stärkstes Reversal). In positivem Gamma / nahe großem Deribit-Strike → OD unwahrscheinlicher, Pin-Druck beachten.
2) Open-Test-Drive (OTD)
AMT-Logik. Markt eröffnet, testet eine bekannte Referenz, findet keine Folgeaktivität (Ablehnung am Test), treibt dann in die Gegenrichtung. Der initiale Test ist Probe, kein Commitment.
BTC-Spezifika.
- Test-Level je Open: Open 1 testet oft ONH/ONL (Asien-Extreme), Vortags-VAH/VAL, eine runde Zahl oder ein Liquidations-Cluster. Open 2 testet bevorzugt die EU-Range-Ränder / EU-H/L, Gamma-Walls, runde Zahlen/Deribit-Strikes oder Liq-Cluster — die Gamma-Wall als Test-Level ist hochwertig (volle 24/7-Haltekraft).
- Liquidations-Sweep-OTD (BTC-Signatur): Ein scharfer Poke über eine runde Zahl / ein Liq-Cluster, der gehebelte Stops und Liquidationen einsammelt und dann zurückdreht, ist die klassische BTC-Variante — der Sweep liefert den Treibstoff für den Gegen-Drive (getrappte Breakout-Trader + zwangsliquidierte Positionen).
- Overshoot: den Liquidations-/Magnet-Overshoot einkalkulieren (Preis pokt das Cluster/die runde Zahl spürbar über, bevor er dreht) — Stop atmen lassen, nie blind am Level faden.
Orderflow-Signatur.
- Bookmap (Multibook): große Resting-Liquidity am Test hält (Absorption, oft auf Gamma-Wall/Strike); nach der Wende pullt Liquidität auf der neuen Drive-Seite. Liq-Cluster wird gesweept, dann Reverse.
- Delta/CVD (Spot + Perp): Delta drückt ins Level, Preis folgt nicht (Absorption-Divergenz); nach Rejection CVD-Flip in Drive-Richtung. Liquidations-Spike am Extrem (Perp-CVD-Spike), der absorbiert wird, ist ein starker Wende-Tell.
- DOM/Tape: Gegenseite refresht am Test; Prints „sterben” am Level (inkl. Liquidations-Prints, die nichts mehr bewegen), dann Flip + Beschleunigung.
- Conviction-Layer (BTC): Am Test oft ES/NQ-Extrem ohne Follow bzw. ES/NQ machen den Test nicht mit; nach der Wende ES/NQ-Flip mit der Drive-Richtung. OI-Spike + sofortiger -Rückgang am Test = Liquidations-Sweep bestätigt.
Trade-Logik. Test + Rejection abwarten, Einstieg auf der Wende in Drive-Richtung. Trigger = Absorption am Test (Bookmap, ideal Gamma-Wall/runde Zahl/Liq-Cluster) + CVD-Flip (+ ES/NQ-Flip). Stop knapp hinter das Test-Extrem (Liquidations-Overshoot atmen).
Invalidierung / Übergang. Test-Level bricht sauber (keine Absorption, Liquidität pullt, CVD + ES/NQ trenden durch) → kein OTD, sondern OD/Continuation in Test-Richtung. „Kein Follow-through” ist die ganze Prämisse. Bricht eine Gamma-Wall im negativen Gamma sauber → eher Continuation. Achtung Liquidations-Kaskade: Ein „Test”, der eine Kaskade auslöst, ist ein Break, kein Test → nicht in die Kaskade faden.
3) Open-Rejection-Reverse (ORR)
AMT-Logik. Markt eröffnet, macht einen echten Direktionalversuch (Initiative), wird responsiv abgelehnt, reversed und handelt zurück durch den Open-Preis. Unterschied zum OTD: ernsthafter Versuch (keine Probe), Reversal trägt durch den Open.
BTC-Spezifika.
- Open 2 (typisch): Häufig wenn die 08:30-Datenreaktion gefadet wird oder ein Wall-/Runde-Zahl-Test im US-Open abprallt: initialer Push scheitert an Gamma-Wall/runder Zahl (volle Haltekraft), responsive Seite dreht durch den Open. Gamma-Wall + großer Deribit-Strike als Reject-Level = eine der saubersten BTC-Reversal-Signaturen.
- Open 1: EU-ORR oft als Fade eines Asien-/Wochenend-Spikes zurück ins Value, gespeist von EU-/TradFi-Teilnehmern, die den crypto-nativen Übernacht-Move ablehnen.
- Der stärkste BTC-ORR-Frühwarner: Spot-Perp-CVD-Divergenz + Cross-Asset-Divergenz am Extrem — der Push ist perp-getrieben (Perp-CVD spiked, Spot-CVD flach), Funding spiked (überfüllt), und ES/NQ bestätigen das neue Extrem nicht. Das ist ein hebelgetriebener Push ohne echtes Kapital dahinter → reift für den Reverse. Liquidations-Spike am Extrem, der absorbiert wird, ist der Auslöser.
- Liquidations-Overshoot: der initiale Push überschießt oft (Liq-Kaskade), bevor er dreht → Fade nach Absorption/Sweep, nicht währenddessen. Ziel oft: Gap-Fill (auch CME-Gap) / Vortags- oder EU-Value / nächste runde Zahl / Naked POC.
Orderflow-Signatur.
- Bookmap (Multibook): Absorption am Extrem (Resting-/Gamma-Wall hält), dann aggressive Reverse-Liquidität; Extrem wird Heatmap-„Shelf”.
- Delta/CVD (Spot + Perp): Divergenz am Extrem — Preis macht Hoch/Tief, Delta nicht; besonders aussagekräftig: Spot-CVD bestätigt das Perp-Extrem nicht (Push ist hebelgetrieben). Dann CVD reversed durch den Open; Exhaustion an der Wende.
- DOM/Tape: Gegen-Wall hält, Aggression trocknet aus, Flip; klimaktische Prints (oft Liquidations-Prints) absorbiert, dann Flush.
- Conviction-Layer (BTC): ES/NQ-Divergenz am Extrem (BTC neues Hoch, ES/NQ kein neues Hoch / Risk-Komplex bestätigt nicht) ist ein erstklassiger ORR-Frühwarner; Funding-Extrem + OI-Rückgang am Reverse bestätigen die Crowd-Auflösung; nach der Wende kippt ES/NQ mit dem Reverse.
Trade-Logik. Das Reversal durch den Open ist der Trade. Einstieg auf Wende-Bestätigung (CVD-Flip inkl. Spot + Bookmap-Absorption am Extrem + Tape-Flush, ideal an Gamma-Wall/runder Zahl, + ES/NQ-Divergenz/Flip). Ziele: Gegenseite des Open, Value, Gap-Fill (inkl. CME-Gap), runde Zahl, Naked POC. Open = Pivot: Acceptance jenseits = ORR bestätigt.
Invalidierung / Übergang. Reclaim des abgelehnten Extrems nach dem Reverse → Reversal gescheitert (zurück zu OD/Continuation). Open hält als Pivot nicht → eher OTD-Charakter / Range. Spot dreht doch mit (bestätigt das Extrem nachträglich) → der Push war echt, kein perp-Squeeze → ORR-These fällt.
4) Open-Auction (OA)
AMT-Logik. Zweiseitig, rotierend, balanciert. Keine Seite hat Kontrolle.
- OA in-range (Open innerhalb Vortags-/EU-VA): Rotation um Value, responsive Trade an beiden Rändern, Mean-Reversion. Mündet meist in Normal/Neutral Day.
- OA out-of-range (Open außerhalb VA, aber ohne Drive): Markt „entscheidet” → Acceptance (neuer Value, später Drive) oder Rejection (zurück zum Value). Auf Auflösung (oft IB) warten.
BTC-Spezifika.
- Open 1 (sehr häufig): Der EU-Open ist oft Range-/Value-Aufbau vor dem US-Open → OA-in-range ist ein Standard-Open-1-Typ. Die so gebaute Range ist der Input für Open 2.
- Open 2 (Pin-Sonderfall): OA im US-Open entsteht klassisch durch Gamma-Pin (Deribit-Strike) + neutrales Funding + flaches OI + rangende ES/NQ — Preis klebt an einem großen Strike / HVL. Ein Pin nahe großem Deribit-Strike (v. a. am Monats-Expiry-Tag) ist ein starkes OA-Signal; der Strike ist das Rotationszentrum, die Auflösung kommt oft nach der Expiry (08:00 UTC) bzw. mit einem ES/NQ-Ausbruch.
- BTC-Falle wie ES/6E: Chop/Grind, nicht (primär) Overshoot — in der zähen Rotation werden zu viele Fades stumpf. Aber: anders als ES/6E kann ein BTC-OA-Edge jederzeit in eine Liquidations-Kaskade kippen → nur qualifizierte Edges (Absorption + Divergenz + ES/NQ-Oszillation) nehmen, nie blind am Rand faden.
Orderflow-Signatur.
- Bookmap (Multibook): Liquidität beidseitig präsent/refreshend; Walls an den Rändern (oft Call-/Put-Wall, Deribit-Strike) halten; kein anhaltendes Pullen.
- Delta/CVD (Spot + Perp): oszillierend, kein Trend; Divergenzen an beiden Edges; Spot und Perp beide richtungslos.
- DOM/Tape: beide Seiten stacken; Aggression alterniert; Edge-Prints absorbiert.
- Conviction-Layer (BTC): ES/NQ rangen/oszillieren, DXY richtungslos, OI flach, Funding neutral — die Balance-Signatur, bestätigt OA gegen einen verdeckten Drive.
Trade-Logik. Ränder faden (responsive), Ziel Gegenrand / Daily-VWAP / POC / Pin-/Deribit-Strike. Out-of-range: nicht sofort faden — auf Acceptance/Rejection (oft IB-Auflösung) warten. Fade nur mit Absorption + ES/NQ-Oszillations-Bestätigung, nie blind am Level (Liquidations-Kaskaden-Risiko). Open 2: vor einer nahen Deribit-Expiry Pin-Rotation handelbar, nach der Expiry/bei ES-NQ-Ausbruch auf Auflösung umschalten.
Invalidierung / Übergang. Sauberer Break + Acceptance jenseits eines Edges (Liquidität pullt, beide CVD trenden, ES/NQ greifen einseitig durch, OI↑, Pace expandiert) = Transition in Drive/Trend. Gamma-Flip-Bruch mit Acceptance = Regimewechsel. Deribit-Expiry-Auflösung (Pin löst sich) = häufiger produktiver Open-2-Übergang OA → OD. Liquidations-Kaskade an einem Edge = kein Fade mehr, mitgehen.
Gamma-Layer am BTC (verfügbar — Deribit-basiert, 24/7-Haltekraft)
Einordnung zuerst: Gamma bleibt Bestätigung/Konfluenz (Ebene 2) + Regime-Bias (Ebene-1-Stütze), nie Trigger (vgl. AMT_Grundlagen, B5).
Regime als Typ-Bias (Ebene-1-Input):
- Positives GEX → Vol-Suppression → Mean-Reversion/Pin → OA-Bias, Walls halten stark, ORR-Fades an Walls hochwertig, OD unwahrscheinlicher.
- Negatives GEX → Vol-Verstärkung → OD-/Trend-Bias, Walls brechen leichter, Breakouts tragen (verstärkt durch Liquidations-Kaskaden).
Level als Konfluenz (Ebene-2-Punkte): Call-Wall (oben), Put-Wall (unten), HVL/größter Strike (Pin-Magnet), Gamma-Flip-Level (Pivot zwischen den Regimen; Acceptance jenseits = Regimewechsel = primäres Übergangssignal).
BTC-Besonderheit 1 — 24/7-Haltekraft (der strukturelle Unterschied zu ES/6E): Weil MenthorQ-BTC-Gamma Deribit-basiert ist und Deribit-Optionen rund um die Uhr handeln, ist der Dealer-Hedging-Flow nicht an US-Hours gebunden. Gamma-Walls halten gleichmäßig über alle Sessions — in Asien, in der EU-Phase und am Wochenende ebenso wie im US-Open. Das ist der Gegenpol zu ES (Haltekraft Peak im RTH) und 6E (Peak im Overlap): bei BTC ist der Gamma-Layer eine durchgehend belastbare Referenz, kein session-abhängiger.
BTC-Besonderheit 2 — der Deribit-Monats-Expiry als Gamma-Verstärker: Die monatliche Deribit-Expiry (letzter Freitag, 08:00 UTC) ist der große Termin: Große Expiry-Strikes wirken davor als harte Pin-Magnete (verstärken einen OA-Pin), danach fällt der Hedging-Druck weg → häufige direktionale Auflösung. Das ist das crypto-Pendant zum 6E-NY-Option-Cut — nur an einem festen Wochentag/Uhrzeit statt täglich. (Wöchentliche/tägliche Deribit-Expiries existieren, sind aber schwächere Pins.)
Haltekraft-Regel: Über alle Sessions gleich hoch (24/7), lokal verstärkt rund um große Deribit-Strikes und am Monats-Expiry. Das ist der strukturelle Vorteil gegenüber dem session-abhängigen ES/6E-Gamma und erst recht dem gamma-losen FDAX.
BTC-Conviction-Layer & Korrelationen (ersetzt Equity-Internals)
BTC ist eine Crypto-Asset → die ES/NQ-Internals ($TICK/Breadth/VIX) gelten nicht direkt (sie beschreiben den Aktien-Binnenmarkt, nicht BTC). Auch der 6E-FX-Layer (DXY/Renditen/Cross-FX) passt nicht als Primär-Layer. Das BTC-Äquivalent ist ein crypto-nativer + Cross-Asset-Layer. Einordnung: Booster auf dem Orderflow-Trigger (Ebene 3) — ersetzt den Trigger am Level nicht, stackt darauf.
| Quelle | Gewicht | OD/Trend-Lesart | OA/Balance-Lesart | Reversal-/Warn-Lesart |
|---|---|---|---|---|
| Cross-Asset: ES/NQ-Korrelation | ★ stärkster Tell (v. a. Open 2) | ES/NQ + BTC synchron trendend | beide rangen/oszillieren | Divergenz: BTC neues Extrem ohne ES/NQ-Bestätigung = Exhaustion (ORR-Frühwarner) |
| DXY (sekundärer Risk-Proxy, ~invers) | mittel | DXY trendet invers (Risk-on/-off einheitlich) | DXY range | DXY dreht gegen den BTC-Move = nachlassendes Risk-Momentum |
| Open Interest (OI) | hoch | OI↑ mit Preis = neue Positionierung = echter Drive | OI flach | OI↓ bei weiterlaufendem Preis = Covering/Liquidation, keine neue Initiative = Erschöpfung |
| Funding Rate | hoch | moderat/neutral trotz Move = gesund | neutral | Extrem (überfüllt) = Crowd auf einer Seite → Reversal-Risiko gegen die Crowd |
| Spot-Perp-CVD-Divergenz / Basis | hoch | beide CVD (Spot + Perp) trenden = belastbar | beide flach | Perp treibt, Spot bestätigt nicht = hebelgetrieben/fragil (ORR-/Squeeze-Frühwarner) |
| Liquidations-Cluster/-Heatmap | mittel | Cluster in Drive-Richtung = Treibstoff/Magnet | — | Liquidations-Spike absorbiert am Extrem = Exhaustion (Wende-Tell) |
„Echter Drive vs. Hebel-Squeeze”-Unterscheidung (zentraler BTC-Tell): Ein Move mit OI↑ + Spot-CVD-Bestätigung + ES/NQ synchron + moderatem Funding ist echtes Kapital → trägt länger, gesunder OD. Ein Move mit OI↑ aber Spot-flach + Funding-Spike + nur Perp-CVD + ES/NQ-Divergenz ist ein hebelgetriebener Squeeze → kann via Liquidations-Kaskade weit laufen, kehrt aber violent um, wenn der Treibstoff ausgeht (Failed OD → ORR). Diese Unterscheidung verfeinert die OD- vs. ORR-Erwartung — sie ist das BTC-Pendant zu 6E’s „EUR-Stärke vs. USD-Schwäche”.
Cross-Asset-Korrelation (Regime-Vorbehalt): BTC und ES/NQ teilen das Risk-Asset-Verhalten und laufen in Risk-on/-off-Phasen gemeinsam — am US-Cash-Open am stärksten. Aber kein fixer Zusammenhang: in crypto-nativen Phasen (Regulierungs-/Exchange-/Stablecoin-Events, BTC-spezifische Headlines) entkoppelt BTC. Regel: ES/NQ nur als Conviction/Konfluenz nutzen, wenn beide in dieser Session demonstrabel gleichläufig sind — nie als fixer Hedge oder mechanischer Gegen-Read (analog zur 6E↔FDAX-Regel). Am Open 1 (EU) ist die Korrelation moderat, am Open 2 (US-Cash) maximal — dort ist ES/NQ der verlässlichste Cross-Read.
Lese-Reihenfolge am Level: Orderflow-Trigger zuerst (Delta/CVD Spot + Perp → Bookmap-Multibook → DOM/Tape), dann Cross-Asset (ES/NQ) + OI/Funding/Liq als Conviction-Check. Der Conviction-Layer allein triggert keinen Trade.
Event-Asymmetrie der beiden Opens (BTC-eigener Read)
BTC ist zugleich Makro-/Risk-Asset (reagiert auf US-Daten/FOMC wie ES) und crypto-nativ (eigene Treiber, 24/7). Das prägt, welcher Typ wahrscheinlich ist.
| Fenster | Events | Wirkung auf den Open |
|---|---|---|
| Open 1 (09:00 FFM) exponiert | EU-Risk/-Indizes, ECB-Speak — schwächer als für 6E; Crypto-Headlines (Regulierung, ETF, Exchange) — können 24/7 schlagen | EU-Makro wirkt auf BTC moderat; der eigentliche Open-1-Vola-Treiber sind Crypto-Headlines, die keinen Kalender respektieren und den Typ live kippen |
| ~1 h VOR Open 2 (14:30 FFM = 08:30 ET) | NFP, CPI, PPI, Retail Sales, Jobless Claims | Eingepreist (wie ES-08:30): prägt die Lage in den US-Open; BTC reagiert zunehmend als Makro-Asset; Acceptance → Continuation, Fade → ORR |
| IN Open 2 (16:00 FFM = 10:00 ET) | ISM, JOLTS, Consumer Confidence | Landet in der Open-2-IB → injiziert Vola live, kann Typ kippen |
| Nach beiden Opens (20:00 FFM = 14:00 ET) | FOMC-Entscheid | Liegt nach beiden Opens; BTC ist stark FOMC-/Liquiditäts-sensitiv → Nachmittag oft Pre-FOMC-Kompression/Drift, dann scharfe Auflösung |
| Crypto-spezifisch (24/7, kalenderunabhängig) | Deribit-Monats-Expiry (letzter Fr 08:00 UTC) · Funding-Resets (00/08/16 UTC) · US-ETF-Flow-Daten (US-Hours) · Wochenend-Dünn-Liquidität → Montag-CME-Gap · On-Chain-/Exchange-Events | Eigene, vom TradFi-Kalender unabhängige Vola-Fenster; Expiry pinnt/löst auf, Funding-Resets können kurze Spikes setzen, Wochenend-Moves werden am Montag-US-Open neu bewertet |
Merksatz: Open 1 wird live von Crypto-Headlines (und schwächer EU-Risk) gekippt; Open 2 ist von den 08:30-US-Daten vorgeprägt und kann von 10:00-US-Daten live gekippt werden; FOMC und Deribit-Expiry sind eigene Sonderfälle. Erste Reaktion ≠ nachhaltiger Move — auf Acceptance (und Spot-Bestätigung) warten.
Übergänge zwischen den Typen (eigene Lese-Ebene)
| Übergang | Auslöser im Orderflow / Conviction-Layer | Konsequenz |
|---|---|---|
| OD → ORR (Failed Drive) | Drive stallt, CVD-Divergenz (v. a. Spot-Perp) + ES/NQ-Divergenz am Extrem, OI↓ / Funding-Spike, Snap zurück durch Open | Stärkstes Reversal-Setup; Hebel-Seite gefangen (Liquidations-Reverse) |
| OTD → OD (Test bricht) | Test-Level/Gamma-Wall/runde Zahl bricht sauber, Absorption fehlt, beide CVD + ES/NQ trenden durch | Kein Fade — Continuation in Test-Richtung |
| ORR ↔ OTD (Abgrenzung) | OTD = Probe ohne Open-Durchbruch; ORR = echter Versuch durch Open | Pivot-Frage: Trägt das Reversal durch den Open-Preis? |
| OA out-of-range → OD | Edge/runde Zahl bricht mit Acceptance, Liquidität pullt, OI↑, ES/NQ greift einseitig durch | Balance-Annahme fällt; auf Drive umschalten |
| Squeeze → Kaskade → Reverse (BTC-spezifisch) | Perp-only-Drive (OI↑, Funding-Spike, Spot flach) löst Liquidations-Kaskade aus; Treibstoff erschöpft, Spot dreht nicht mit | Violenter Move, dann scharfer ORR — Liquidations-Heatmap zeigt das Ziel |
| OA-Pin → Trend (Deribit-Expiry-Auflösung) | Monats-Expiry passiert (letzter Fr 08:00 UTC), Pin-Hedging fällt weg, Preis löst aus dem Strike | Open-2-/Expiry-spezifisch: Pin → Direktional; crypto-Pendant zur NY-Cut-Auflösung |
| Pin → Trend (Regimewechsel) | Gamma-Flip-Level bricht mit Acceptance | Positiv-Gamma-Pin-Annahme fällt; Vol-Expansion |
| EU-Range → US-Open-Break (Open-1→Open-2-Brücke) | US-Open bricht EU-Range mit Acceptance + ES/NQ-Bestätigung | EU-OA/Range löst sich in US-Open-OD/-Trend auf |
Merksatz: Der Übergang ist zuerst im Spot-Perp-CVD + ES/NQ am ersten Extrem sichtbar (Divergenz vs. Bestätigung), dann in der Multibook-Heatmap am Liquiditätsverhalten (pullen vs. halten/refreshen) und am OI/Funding (neue Positionierung vs. Liquidation) — und erst danach im Preis. Liquidations-Kaskade, Gamma-Flip-Bruch und Deribit-Expiry-Auflösung sind die saubersten Regime-Übergangssignale, die BTC liefert.
Orderflow-Signatur-Matrix (Typ × Tool) — Schnellreferenz
| Bookmap/Heatmap (Multibook) | Delta/CVD (Spot + Perp) | DOM | Tape | Conviction (ES/NQ · OI · Funding · Liq) | |
|---|---|---|---|---|---|
| OD | Liquidität pullt vor Preis (Drive-Seite); keine Nachfüllung; Liq-Cluster abgearbeitet | Beide CVD trenden gleichgerichtet, keine Divergenz (Perp-only = Squeeze-Verdacht) | Drive-Seite thinnt, Gegenseite stackt; Pace schnell | Kontinuierliches Lifting/Hitting; große + Liquidations-Prints in Trendrichtung | ES/NQ synchron · OI↑ · Funding moderat · DXY invers |
| OTD | Resting-/Gamma-Wall/runde Zahl/Liq-Cluster am Test hält (Absorption); danach Pull auf Drive-Seite | Delta ins Level, Preis folgt nicht → Flip nach Rejection | Gegenseite refresht am Test; danach Pace-Shift | Prints (inkl. Liq) sterben am Level; dann Flip + Beschleunigung | ES/NQ-Extrem ohne Follow am Test → ES/NQ-Flip nach Wende; OI-Spike→-Rückgang |
| ORR | Absorption am Extrem (oft Gamma-Wall/runde Zahl); Reverse-Liquidität; Extrem wird Shelf | Divergenz am Extrem; Spot bestätigt Perp-Extrem nicht; CVD reversed durch Open | Gegen-Wall hält, Aggression trocknet aus, Flip | Klimaktische/Liquidations-Prints absorbiert; dann Flush | ES/NQ-Divergenz am Extrem · Funding extrem + OI↓ · Liq-Spike absorbiert |
| OA | Beidseitig präsent/refreshend; Edges/Walls/Strike halten; kein Pullen | Beide CVD oszillieren; Divergenz an beiden Edges; mean-revert | Beide Seiten stacken; Pace moderat | Zweiseitig, Aggression alterniert; Edges absorbiert | ES/NQ rangen · OI flach, Funding neutral · DXY richtungslos |
Lese-Reihenfolge im Live-Trade: Delta/CVD Spot + Perp (Divergenz vs. Bestätigung am ersten Extrem) → Bookmap-Multibook (pullen vs. halten/refreshen, Verhalten an Wall/Liq-Cluster) → DOM/Tape (Pace + Aggression) → Cross-Asset (ES/NQ) + OI/Funding/Liq als Conviction-Check. (BTC: Spot-Perp-Vergleich + ES/NQ höher gewichten — die Multibook-Heatmap ist valide, aber die Spot-Perp-Divergenz und die Korrelation sind die ehrlicheren Tells.)
Entscheidungsbaum / Quick-Reference (beide Opens)
PRE-OPEN 1 (vor 08:00 London / 09:00 FFM):
US-Close-Risk-Bias + Asien-Auflösung (Value wandert vs. bleibt) + OI/Funding-Carry
+ Open innerhalb/außerhalb Vortags-VA? + runde Zahlen / Liq-Cluster in Reichweite?
+ Gamma-Regime (24/7-Haltekraft) + ES/NQ-Futures-Lean (moderat) + Crypto-Headlines?
+ Montag: CME-Weekend-Gap offen?
→ grenzt 2–3 Typen aus. EU-OA/Range häufig.
PRE-OPEN 2 (vor 09:30 ET / 15:30 FFM) — HAUPT-OPEN:
EU-Range/Value: bricht oder fadet der US-Open sie?
+ 08:30-ET-Datenreaktion akzeptiert (Continuation) oder gefadet (Reversal)?
+ ES/NQ-Lage zum Cash-Open (stärkster Tell)? + ETF-Flow-Lean?
+ Gamma (volle 24/7-Haltekraft) + Deribit-Strike/-Expiry nah? + OI/Funding-Stand?
→ grenzt 2–3 Typen aus.
AM JEWEILIGEN OPEN:
Treibt es einseitig ohne Rückkehr zum Open?
JA → Beide CVD (Spot+Perp) trenden ohne Divergenz + OI↑ + ES/NQ synchron?
JA → OPEN-DRIVE → mitgehen, ersten Pullback (Daily-VWAP/Gamma-Flip) nehmen
NEIN (nur Perp-CVD / Spot flach / Funding-Spike / ES-NQ-Divergenz)
→ SQUEEZE-Verdacht → klein/vorsichtig, ORR-Übergang beobachten
NEIN → Testet es zuerst eine Referenz (ONH/ONL, EU-H/L, PDH/PDL, runde Zahl, Gamma-Wall, Liq-Cluster)?
Test hält (Absorption, kein Follow-through) → dann Drive Gegenrichtung?
JA → OPEN-TEST-DRIVE → Wende handeln (Absorption + CVD-/ES-NQ-Flip)
(Test bricht sauber / löst Kaskade aus → kein OTD, Continuation = OD in Testrichtung)
Echter Direktionalversuch, dann Rejection + Reverse DURCH Open?
JA → OPEN-REJECTION-REVERSE → Reversal handeln, Open = Pivot
(Reject-Level oft Gamma-Wall/runde Zahl; Spot-Perp- + ES-NQ-Divergenz als Frühwarner)
Zweiseitig, rotierend, Edges/Walls/Strike halten, ES/NQ oszillieren, OI flach?
JA → OPEN-AUCTION
in-range → Edges/Pin-/Deribit-Strike faden (responsive, mit Absorption)
out-of-range → auf IB-Auflösung warten
[Open 2 / Expiry-Tag: vor Deribit-Expiry Pin handelbar, nach Expiry/ES-NQ-Break auf Auflösung umschalten]
Offene Punkte / später vertiefen
- ES/NQ-Korrelations-Regime: empirisch festhalten, wann BTC mit ES/NQ gekoppelt vs. entkoppelt läuft (Risk-Regime vs. crypto-native Phasen) und ab welcher Divergenz „Exhaustion” (ORR) sauber vom Rauschen trennt — das BTC-Pendant zum offenen 6E-DXY-Divergenz-Punkt. (→ kanonisch: BTC_Session-und-Risiko-Delta §4b; Journal §10.G)
- Spot-Perp-Divergenz-Schwellen: ab welcher Spot-vs-Perp-CVD-Divergenz ein Move belastbar „hebelgetrieben/fragil” heißt; Funding-Niveaus, ab denen „überfüllt”. (→ kanonisch: BTC_Session-und-Risiko-Delta §4b; Journal §10.G)
- OI-/Funding-Schwellen: instrumentspezifische Werte, ab denen OI↑ „echte Initiative” und OI↓ „Liquidation/Covering” sauber trennt; Funding-Extrem-Definition für den ORR-Frühwarner. (→ kanonisch: BTC_Session-und-Risiko-Delta §4b; Journal §10.G)
- Liquidations-Overshoot-Kalibrierung: typische Sweep-Distanzen über runde Zahlen / Liq-Cluster als konkrete (atmende) Stop-Richtwerte — BTC-Gegenstück zur FDAX-Overshoot- und ES-Stop-Kalibrierung. (→ kanonisch: BTC_Session-und-Risiko-Delta §5 „Risiko & Overshoot“; Journal §10.A)
- CME-Gap-Statistik: Gap-Fill-Wahrscheinlichkeit nach Größe/Richtung und Lage zum Value; Montag-Open-Verhalten als eigenes Setup (Auflösung des restlichen offenen AMT-Punkts „Weekend-Gap-Fill (CME)”). (→ kanonisch: BTC_Session-und-Risiko-Delta §5; Journal §10.E)
- Deribit-Expiry-Statistik: Trefferquote „Pin vor letztem Fr 08:00 UTC → direktionale Auflösung danach”; typische Strike-Distanz, ab der gepinnt wird; wöchentliche vs. monatliche Expiry-Stärke. (→ kanonisch: Werkzeug_Options-Flow §5.4 + BTC_Session-und-Risiko-Delta §5; Journal §10.D)
- Runde-Zahl-Verhalten: Reject- vs. Durchlauf-Quote je Gamma-Regime; große runde Zahlen (z. B. ganze Zehntausender / 100k) vs. kleinere Schritte. (→ kanonisch: BTC_Session-und-Risiko-Delta §5; Journal §10.A)
- 00:00-UTC-Anker-Validierung: prüfen, ob ein abweichender Daily-Anker (z. B. Börsen-spezifischer Funding-/Settlement-Zeitpunkt) für die VWAP-/Profil-Lage sauberer wäre. (→ kanonisch: Werkzeug_VWAP §11 + Werkzeug_Volume-Profile §11; Journal §10.J/§10.K)
- ETF-Flow-Integration: US-Spot-BTC-ETF-Netflows als zusätzlicher Spot-Conviction-Input für Open 2 systematisch einbinden. (→ kanonisch: Werkzeug_Options-Flow §11 + BTC_Session-und-Risiko-Delta §4; Journal §10.D)
- Operative Checkliste: umgesetzt in Checkliste_BTC-Dual-Open (Phasen 0–4 je Open, Disziplin-Gate, Handelsrichtung je Typ).